(2008-03-27 16:19:28)   珠海虎(345015640)

   沪深两市股指周四出现低开低走，再创新低的走势，两市成交金额有所放大，个股表现再次呈现普跌走势，其中上证指数开盘3541.28点，最高3541.28点，最低3407.90点，收盘3411.49点，下跌195.37点，跌幅5.42%，成交金额790亿元；深圳成指开盘13294点，最高13489点，最低13068点，收盘13111点，下跌377.68点，跌幅2.80%，成交金额359亿元。   

    中国太保成为2007年以来破发第一股。

  　3月26日周三，随着3亿股的首发机构限售股份上市流通，中国太保终于跌破发行价，成为去年以来的第一只破发品种。公开信息显示，在卖出席位上，出现了四家机构的身影，合计沽售中国太保8.6亿元。对此，市场普遍认为，上市流通的3亿股首发机构配售股份，成为中国太保破发的主要原因。而这些获得网下配售的442家银行、保险、券商、基金等机构，实际上干了回赔本的买卖。粗略估计，按照中国太保周三２８.６２元的均价计算，在扣除申购太保时产生的4.06亿元左右成本后，获得网下配售的442家机构，实际上每股损失２.３２元。

  　随着中国太保跌破发行价，不少业内人士对未来股市行情产生了更多担忧。中国太保破发到底仅仅是个案，还是将会成为一种趋势，值得市场探讨。

    视点之二：股指低开低走再创调整新低，次新股纷纷跌破发行价，权重指标股成大盘主要做空因素。

    通过统计信息显示，周四沪市A股45家上涨，749家下跌，深市A股38家上涨，586家下跌。根据板块指数涨幅排行功能显示，各板块无一上涨，其中房地产、封闭基金、股权改革、农林牧渔板块表现相对比较强势，而创投、外贸、纺织服装、煤炭石油等板块出现在跌幅前列。根据指数贡献功能显示，全天对上证指数负面影响较大的分别为中国石油、中国石化、中国神华、中国人寿、工商银行和宝钢股份，分别拖累指数下跌46.99点、13.83点、13.52点、6.79点、5.45点、4.26点，对指数正面影响较大的分别为金地集团、中华企业、浦发银行、万通地产、保利地产和广船国际，分别带动指数上涨0.27点、0.23点、0.18点、0.17点、0.12点、0.12点，而对深圳指数贡献最大的分别为万科A、招商地产、泛海建设、华侨城A、中粮地产和华星化工，分别带动指数上涨7.34点、1.26点、1.09点、0.92点、0.84点、0.61点。此外根据DDE决策系统显示，DDX指标排行居前的分别为中华企业、万向德农、万通地产、三峡新材、赤天化、敦煌种业、五洲明珠、芜湖港、东睦股份、物华股份、一汽一环和长春燃气。

    从周四股指表现来看，承接上一交易日跌势惯性低开，全天震荡走低，收盘跌至3411.49点，再创调整新低，中国石油等大盘权重股依然是做空的最主要动力。国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议，表示将立即采取措施加大农业政策支持力度，这一消息刺激了农业股周四早盘逆势走强，但随后受大盘拖累冲高回落，但万向德农仍出现涨停，而农林牧渔后市还将受到政策的持续扶持，对板块影响比较大，另外与农业相关的化肥农药等也将同时受益于政策扶持。另外，证监会副主席姚刚表示创业板的推出还需要一段时间，周四创投板块处于板块跌幅第一，其中的大众公用、复旦复华等个股出现跌停。周三房地产板块表现强势，主要是受到万通地产公布的08年一季度业绩预告大幅盈利的消息影响。在继周三中国太保跌破发行价以后，中海集运、中煤能源周四也相继跌破了发行价，而中国石油距16.7元的发行价也仅一步之遥。随着更多的次新股逼近发行价，市场对未来股市行情的演绎产生了更多的担忧，目前市场信心严重不足，虽然新基金周五获批规律被打破，证监会在周三核准两只新基金的发行，但市场似乎未获信心，相反，尾盘放量杀跌的迹象表明，短期仍将存在进一步震荡探低的可能。

    市场再次创出新低，再次出现个股的全面暴跌。中石油为首的蓝筹已经成为了市场下跌的最大动能。中国太保破发的连环效应今日显现市场。中煤能源今日破发，建设银行和中石油明日开盘就有望破发了。“太保之后还有多少要破发？”更多的群体向着他们的目标走来。市场的投资体系得到了颠覆性的打击。这样的持续暴跌是2001年的翻版。此时此刻谈论牛市还在不在的人已经很少了，鼓吹最后一次杀跌的人也老实了。市场正在走向一个疯狂的极点。一种对于市场未来恐惧的心里充满了机构和普通投资者的心中。

　　蓝筹杀手你到底何时才能住手成为了我们心中最大的寄托。也许还有更加期待的，政府什么时候救市。这点我早就放弃了对他的想法。目前的救市，一样重蹈当年2001政府救市的结果，导致更多资金的撤退。还是说说蓝筹吧。

　　中石油今日最低已经到了16.94 离16.70的发行价已经很近了。明日早上就会直接破掉了。下面呢？还要跌多久。48的中石油16都没人要了。要说的是香港还是9元左右。目前的价位还是不便宜的。这里我们不禁要反问一句：中石油是谁的重仓股呢？是基金的吗？很明确，中石油是广大散户的重仓股，怪不得最近不要命的杀跌。没有人去拯救他。只有跌到散户恐慌的离场时，才会有机构想到买入吧。目前中石油进入了一个加速下跌的周期。跌破发行价将会迎来一次反弹。但需要提醒的是反弹，不是反转。   

　　中国平安，建设银行，中国铁建一批一批的蓝筹股带着无数的光环都悲惨的下挫。除了平安的咎由自取之外，其他的蓝筹为什么也放弃了价值，放弃了市值，到底他们要跌到那里？

　　一句话：决定市场的是资金的供给和需求。

　　市场目前的供需矛盾不解决。蓝筹的杀跌就不会结束。大盘蓝筹的质地是国家的核心命脉，他们的股本大，需要资金量也大。为什么持续暴跌呢？实在是市场的钱不够了。记得03年市场的平均股价曾经到过8元左右。打个折目前到10元。很多个股还是有很大下跌空间的。当然这点我也不想看到。但是市场大小非解禁导致的供需失恒是将会持续到2010年的。可惜的是政策的制订者目前迟迟不出台相应的文件，那么当他们意识到的时候，拯救就非常的艰难了。当一个商场忽然一年中打折一次会遭到疯狂的抢购。但是一个商场天天打折的话，购买人群和购买力决定市场下降的，直到轮为超市。现在我们的市场就面临着这样的风险。  

　　证监会突批两只偏股型基金，也挡不住市场的杀跌。这是治表不治本的救市措施。

　　疯狂的下跌，必然会迎来疯狂的反弹。但是注意那是一种矫枉过正的反弹，不是新的希望来临。  

　　蓝筹住手看资金。明白了这点，就不要盲目等待政府的救市了。如同一个汽车司机总被拖车拉回去，那就最好先不要上路，先学习一下驾驶技术。目前的市场也是一样，我们坚持原则，不抄底，不补仓。  

　　对于大盘今日的大幅下挫行情，出乎很多人的预料。我昨日讲过，政策的不明确性将导致机构间博弈向纵深发展，而这个时候对于股指的杀伤力是最大的。3500点的心理关口终于被打穿，此时引发的恐慌性抛盘将这种气氛渲染到了极致。继昨日的中国太保之后，今日又有中煤能源和中海集运加入了破发的行列，中石油也在慢慢逼近破发边缘，整个市场弥漫在一种空前的恐怖气氛中。对于技术之外的东西前期谈过不少，不再赘述，此时还是要从技术上对大盘进行剖析。

我曾经谈过趋势理论中一个重要的中线指标——“东风线”，3月20日股指下探该线后成功弹起，带动了一拨反弹行情，而今日股指顺势打穿了这一位置，导致了恐慌的蔓延。至今日收盘依然未能收回，这对股指的运行是极其不利的。由于这是一个周线指标，今日的走势并不能完全代表行情的结束，留给本周的交易时间只有一天了，如果明日依旧无法收回这个位置，将引发更为严重的后果，而先前关于阶段性反弹的判断就需要修正。我再一次重申这个关键点位，希望大家给予足够的重视：3540点。需要提醒大家的是，这是对于中长期走势的判断，不要拿来作为短期大盘运行的依据。

短线看，系统中，5分钟K线图中的1号线与4号线呈不断反压态势，在没有站上这两条线之前，大盘不会有阶段性的行情出现。由于今日股指低开低走，全天都没有触及到1号线位置，盘中仅仅对5号线做了象征性冲击就夭折了。后市还是要密切关注1号线能否有效收回，并且随时关注4号线的压力位。从今日收盘情况看，1号线大致位于3560点下方，而4号线大致位于3700点下方。

  从技术上看，今天大盘再次留下了向下的跳空缺口，一旦确认有效，指数被腰斩的可能性较大；在998—6124点的半分位3500点一带被击穿后，下一个位置就在指数被“腰斩”位之下；在指数击破20月线后，三十月线同样在“腰斩”位之下，所以从技术上看指数被腰斩的可能性较大。

    从个股上看，几大指标股中中石油、中石化、保险股等率先腰斩，现在唯一支撑大盘没有腰斩的主要原因在于大盘银行股和二三线股。从今天的表现看有二点不利因素：继昨天太保跌破发行价后，今天中海集运和中煤能源也相继跌破发行价，而中石油、建设银行也已无限接近发行价，更为担心的是跌破发行价并没有引发强劲的买盘支持，相反出现机构不计成本的抛售；今天前期强势品种出现大面积补跌，二三线股的补跌和建设银行的面临破发使支撑大盘不腰斩的根基发生松动。

   所以要做好大盘指数被腰斩的心理准备，尤其是今天的下跌没有出现大部分个股的超跌现象，大盘轮动杀跌的现象明显，目前唯一的变数在于管理层的态度，可多留意周末消息面的变化。操作上在大盘蓝筹逐步进入超跌后，短线要防止不跌指数跌个股的现象产生，注意部分二三线股被“腰斩”的可能性。明天是周末，按惯例大盘应收出十字小阳线，继续给周末留出悬念。

    操作中，满仓的投资者持股等待，不要再选择盲目杀跌；而空仓的投资者可以耐下心来挑选潜力品种进行逢低布局，如果股指再度出现较大幅度下挫，阶段性投资机会将来临。预计中期底部近在眼前,强烈反弹一触即发.可以适量关注已经破发或者频临破发的次新权重股。计划好你的交易，交易好你的计划！